胡亂入市如買大細

6月3日，恆指半日報 18808點，漲逾 400 點，成交 450億，全日收報[]。
個人感覺現市場略有泡沫，而升市力度亦似有減弱，是否應有所收斂? 個人立場是有泡沫才有活力，泡沫未大，但投資者(或投機者) 應緊記兩點，一是有貨者持有伺機收成，二是入市者睇大勢嚴選個股，有友人已開始不論公司質素，「目標明確」地掃入有資產折讓者，連其成交是否活躍、公司信譽曾經好有問題都一概不理，此舉與買大細毫無分別。
安本基金公開表示對內地股市復蘇及持續性存疑，其中鋼鐵及混凝土行業仍面對產能過剩的問題。其觀點與近日向航運股潑冷水的分析人士相近，即炒復甦概念炒過頭，要記緊鐵礦石需求來自鋼鐵業，即使價格談判完成，對散貨船運需求能否保持仍有其他變數，散貨運費指數持續上升，原因也包括熱錢和新船付運延遲等因素。
嘉華國際(173)高見2.47元，較低位0.81升逾兩倍，方興(817)、遠洋地產(3377)、中遠國際(517)皆彈力驚人，回望地產股(中遠國際算半隻)海嘯價彷如隔世，再次驗證滿街鮮血的入市理論。
勝獅貨櫃(716)已穿0.9元，0.7元買入者已有30%斬獲，目標仍為1元，買入者可推高止賺位，睇位落車。

中企何處尋樂土?

6月2日，通用汽車申破，須於未來兩年裁員兩萬，但市場早有心理準備，反而消除不明朗因素，美股大升，其實係馬後炮，個市有錢，要炒何須理由，六月份半年結，基金經理要交功課不買不買還須買。
港恒指回吐，半日成交 547.75 億，承接力強橫，但全日收報[]，沽盤大量湧現、買賣爭持激烈之徵。紐約7月期油創新高但航運股仍靠穩，蓋運費指數續強，地產股各自各精彩，產託基金榮辱互見。瑞信荐買入合和實業(54)，調低2009盈利之際調高目標價至28.35元，離現價僅12-13%上升空間，理據如何已無意深究。
綜觀市場，沒有一面倒趨勢，是時候抽身而出，從新檢視各項影響因素。投資如過馬路，不時要停一停睇一睇，今日且看國際形勢。
睇到蓋特納訪華，放聲氣話與中國建立類似七大工業國合作關係，明顯以國際空間換取中國買美債，中國如何回應實在大考當權者之政治智慧及市場眼光。姑勿論如何，未來形勢對中國對外發展極為有利。
個人而言，希望得到解答的問題是中國會如何透過議價取得美國更多讓步，使中國企業對外發展得到更多空間?如事情順利發展，中國企業之潛力將可進一步發揮，電訊、航運、石油、基建股能否在全球大展拳腳，找到更多投資樂土?

冠君產託(2778)

6月1日，恆指直逼19,000，成交過千億。升市越急更須緊守追股不追市原則。今日分享一隻進可攻退可守之選，冠君產業信託(2778)，先看看最新的大行報告做個參考。
最新的大行分析報告有兩份，野村目標價2.54元早已升穿。瑞銀報告遲野村1日，立論非常清晰，角度是收租股估值便宜，相對落後大市，預期中環寫字樓價格跌勢顯著緩和，全年跌幅將大幅縮窄至20%，給予冠君評級「買入」看3.4元，
再看業績，冠君去年業績收入16.14億元，按年升92.4%。每基金單位總分派為0.3198港元，以昨日收市價計回報有11厘，零息時代夫復何求。
三看收入，冠君去年收購朗豪坊，加上花旗銀行廣場租價上升，來年朗豪坊物業的收益將會全年入帳，相信即使花旗銀行廣場部分租價即使下調，相關物業組合收入預期相對平穩，進可攻退可守並非無的放矢。
四看估值，冠君零八年計每單位淨值5.37元，已計入資產重估，如租務改善零九年重估之資產值保持穩定絕不困難。
目前市場明顯以資金充裕、經濟復甦及資產折讓概念輪流追炒不同行業，冠君兩個星期升逾35%。現時資金如火、氣氛如油，只要氣氛持續，冠君股價只會火上加油，上忘3.5元絕非妄想。

中國風電成渝具前景

如早前所言，繼續尋找潛力股。第一隻為中國風電(182)該公司截至去年9月止盈利由不足2千萬升至超過5,300萬，每股盈利升四成。期內新增3間風電廠並網，上網電量達6,500萬千瓦，累計裝機容量17萬千瓦。集團表示目前正興建5間新風電廠，建成後總裝機容量將倍增至超過40萬千瓦。同時，公司風電廠於半年期內獲得政府退稅6,000萬人民幣，說明當局對風電設備具支持力度。
中國風電於上月提出售南北行，將不相關而虧損的業務剝離主體，其業務佈局將更為清晰。中國風電下周公佈全年業績，對於中國新能源市場的產業鏈需求及市場潛力如何，屆時再從公司估值及盈利等角度作進一步分析。
另一隻是四川成渝(107)，公司近日已按規劃提出興建成都至眉山段高速公路。預計總投資額75億人民幣，採BOT形式經營30年，公司認為該投資有助公司鞏固在四川省和中國西部地區從事投資、管理和經營高速公路的業務地位及提升本公司的核心競爭力。公司考慮透過內部資源、銀行貸款等途徑融資。
公司表示於該高速公路建設完成後將向政府有關部門詢求有關該高速公路的收費費率。隨著西部經濟日益發達，相信對新高速公路需求將繼續保持，相關投資應使四川成渝繼續享受穩定而持續增長的路費收入。

匯豐升一倍只當長盼

端午節前夕，美股長風破浪，港股隨浪隨風飄盪，恒指上試萬八點。
情緒沒有太大波動，百分比計升幅約5%，由二月至今推介組合升幅有50%，保持既定策略，應落車者落車，應持有者繼續持有，沒有高追勇氣(其實保持冷靜、細心觀察更需要勇氣)，繼續留意潛力股走勢。
經過廿四小時，事實證明美股外強中乾，道指無改錯名－打道回府，跌2.1%，跌回上周五約八千三百點水平，今日雖有機會跟隨美股調整，但單從五月份計，道指升幅不夠2%，港股則有14-15%，整體趨勢則分道揚鑣。
滬深股端午節休市，下周一再會。歷史經驗每逢內地股市休市，港股往往多咗額外參與者，增加了港股波幅。
直至今日，仍然相信港股回升是熊二而非牛一，當然，熊二過程當中，能製造盈利機會仍比比皆是，只是每日要繼續保持清醒，要知道市場波幅大時，既要靈活，對大勢又要有所判斷。
五月雖然未窮，但動力感覺有所減弱，重點依然擺在幾個點上：
中國政策受惠股；
抗通脹之商品股，資源金屬樓股皆可收集；
醫療股升幅已大，個人建議暫不高追，有貨可繼續持有，冠君房產(2778)等高息股目前為個人至愛，原因好簡單－既係磚頭又有高息。
最後，匯豐已升至目標，王執董話匯豐升一倍未夠，個人感覺只等當長遠盼望。因為從一兩年走勢，匯豐不可能獨升，匯豐升一倍，恒指要升到幾多?但仍然要說一句，若匯豐短期內加入更多中國元素則情況有所改變。
祝周末愉快!