財爺派糖市民迷茫

依慣例，星期五本打算輕鬆一下。但係甘於平凡、無打算更上層樓的曾財爺偏偏要推出一份比佢本人更平凡的「平凡」(但不平衡)預算。，被「譽」為「大包裝，派粒糖」，筆者想加一句「市民迷茫」。
呢份預算案係一份無主題、堆砌成事既預算案，樣樣野都到喉唔到肺。經過近半年諮詢，晚晚喺電視叫人俾意見，製造出「你俾意見，我嚟實現」的海市蜃樓，跟住求其攞啲庫存零頭創造6萬個職位嚟自拆招牌，又俾錢人優化生活(不明白增加幾千萬資助安老宿位、提升婦女個人能力點解叫做優化生活，呢啲係基本生活同發展權利嚟噃!)，退稅少係因為有赤字，所以你死你事，喂!依家係政府救市，唔係公司上市。
於是低下階層認為預算案只幫到有錢人(有啲人概念中係只要交稅就係有錢人)，學者又話水份多，中產就話「無幫拖」，啲老細級就費事同你唱歌。
有媒體引政府消息人士話政府要留力，因為分分鐘經濟似大摩所講復甦要三到五年。唔知身家縮水、工作朝不保夕既香港人等唔等到咁耐，果如此，政府可唔可以俾一個三到五年既施政規劃出嚟呢?君不見祖國政府都有五年計劃?
前日記者會上，曾司長仲要叫小白臉(白領)用積蓄嚟幫自己，我提議白領或者中產人士要幫自己，不如選擇移民去新加坡或者返上海、北京建設祖國，留喺度真係眼冤。最後引用陸遊情詩「東風惡，歡情薄，一懷愁緒，幾年離索，錯! 錯! 錯!」嚟應吓景。希望港府第日唔好悔不當初。祝周末愉快！
韓風
2009年2月27日
(本文同時刊載於2009年2月27日出版之成報「金融風報」欄目。成報為東方航空讀物 ,全港報攤有售。修訂版分別轉載於香港投資者關係專業人員協會官方網站http://www.irpa.com.hk/以及香港名牌網http://www.hk-brands.com/名牌資料室欄目。)

成渝高速業績交到貨

四川成渝高速公布零八年全年業績，全年股東應佔溢利人民幣 5.4億元，增長9.9%；每股盈利計人民幣0.213元（2007年度：人民幣0.194元），不派發末期股息，理由是公司A股發行及收購成樂高速公路股權未完成。
市場反應冷靜，可能由於公司承諾在A股發行完成之後三年內，現金派息比率不低於四成。公路股一向派息穩定，四川成渝有連續派息十年的往績，公司有此承諾，投資者應可收貨。
假設沒有特發事件，四川成渝即使保持目前的車流量、收費準則及成本結構，以每年每股盈利保持今年水平計算，派息八分即港幣近一毫，年息率逾七厘，五倍幾市盈率絕對可取。加上公司提及的新收購，未來有機會進一步拓展收費公路業務。
此外， 2009年起實施的燃油稅徵收政策，將增強優質公路對出行車主的吸引力，對於公路股而言是正面因素。但必須留意的是，隨著公路網不斷完善，市場競爭可能加劇，因而影響公司的收入及成本配置。因此，公司未來能否重整其融資結構，同時透過A股上市集資，以應付高速擴張期的資金需求，加快擴張步伐甚為重要。
對該公司的觀感，同時因該公司今年的董事長報告而加深印象。董事長唐勇在回顧中談到去年的汶川大地震，「是一段永生難忘的艱辛歷程，令人唏噓，更催人奮進。面對困難與挑戰，我們將樹立信心，以勤奮和智慧，確保…業務經營業績的穩步提升。」面對逆境，香港人所需要的也正是信心、勤奮和智慧。
韓風
2009年2月26日
(本文同時刊載於2009年2月26日出版之成報「金融風報」欄目。成報為東方航空讀物 ,全港報攤有售。修訂版分別轉載於香港投資者關係專業人員協會官方網站http://www.irpa.com.hk/以及香港名牌網http://www.hk-brands.com/名牌資料室欄目。)

由三門峽到靈寶黃金

日前在一公開場合碰見河南三門峽市旅游張局長，說起當地旅遊業，三門峽座落西安洛陽兩大古都之間，旅遊資源豐富，張局長口若懸河，筆者不期對此天鵝之城、黃河文化之發祥地悠然神往。
說起三門峽，筆者浮想聯翩，腦海想起了三門峽市峽下靈寶市的香港上市公司靈寶黃金。靈寶黃金主要從事黃金開採、冶煉及精煉，其主要產品是黃金，副產品有白銀、銅產品及硫酸等。
靈寶黃金二零零六年在港上市，其礦山資源分別位於中國河南、新疆、江西、內蒙古、甘肅。
二零零七年盈利為人民幣2.22億元。每股盈利為人民幣0.29元。二零零八年上半年，靈寶營業額上升81%至約18億人民幣，盈利則較去年同期上升233.0%至人民幣約1.28億元，每股基本盈利為人民幣0.17元。主要是由於冶煉分部及礦山生產經營規模擴大，以及同時受惠於產品售價於保持高位。
路透社資料顯示，證券行預期靈寶二零零八年盈利介乎人民幣0.24-0.35元之間，目標價中位數為2.82元。
前景方面，靈寶黃金營業額及盈利主要受金價及其他商品價格影響，因此集團必須致力探求或收購具潛力的黃金礦產資源和擴大礦山生產規模，以增大自有黃金產量及黃金儲備，提高原料自給率以加大對成本的控制，否則靈寶之盈利不易保證。公司預期於四月初公佈全年業績，大家且拭以待。稍攝心神，答應張局長到三門峽一遊，但時間所限，筆者應該去虢(音「郭」)國博物館觀賞此保存良好的大型周朝邦國公墓，抑或黃河邊長安古道上兵家必爭的函谷關古戰場? 讀者不妨留言或來郵分享。
韓風
2009年2月25日
(本文同時刊載於2009年2月25日出版之成報「金融風報」欄目。成報為東方航空讀物 ,全港報攤有售。修訂版分別轉載於香港投資者關係專業人員協會官方網站http://www.irpa.com.hk/以及香港名牌網http://www.hk-brands.com/名牌資料室欄目。)

香港中旅須回應重組消息

內地報章稱香港中旅(00308)母公司中旅總社擬進行業務重組，整合香港中旅、中旅及招商國旅，統一成一個新品牌，並分區域公司管理業務。
香港中旅反應比較冷靜，尚未就此發表任何正式公告。該公司零七年派出一份理想成績表，每股盈利一毫一，全年派息六仙，零八年單計上半年，每股盈利就近一毫二，同時由於出售貨運及運輸業務帶來一次性收益，公司十分識做地派發特別股息每股三仙，對市場算有交代。
香港中旅於今年一月底發出盈利警告，指現時困難之宏觀經濟情況對本集團之整體業務造成一定負面影響，預期零八年全年業績較二零零七年同期下降約兩成。
由此推斷，香港中旅下半年收入應出現較明顯倒退，單計下半年更可能見紅。不過從香港中旅之業務佈局看來，其實大可放心。
香港中旅主要從事旅行社及相關業務，主要包括景區、酒店及度假村業務、客運服務，同時旁及高爾夫球會等業務。去年五月，該公司以11億港元從中旅集團收購香港中旅維景國際酒店管理有限公司及上海、北京及揚州三間酒店若干酒店業務，明顯可見香港中旅銳意專注於主營業務。
香港中旅舊年四月初公布全年業績，如總社重組業務消息屬實，與總社關係緊密的香港中旅有需要在公佈業績時，就此消息作出回應，並積極與投資者分享有關重組的主要原則和方向，以及香港中旅因此可能出現的業務及架構變動，更重要的是香港中旅配合對應的時間表和路線圖。這將是香港中旅在業績倒退之際，挽回市場信心及引發投資者興趣要直接作答的試題。
韓風
2009年2月24日
(本文同時刊載於2009年2月24日出版之成報「金融風報」欄目。成報為東方航空讀物 ,全港報攤有售。修訂版分別轉載於香港投資者關係專業人員協會官方網站http://www.irpa.com.hk/以及香港名牌網http://www.hk-brands.com/名牌資料室欄目。)