保價護航合理合法

詩曰：「一舞劍器動四方，天地為之久低昂」。樓市有政府舞劍出招，股市亦不乏攪局之舉。股壇長毛David Webb近期頻頻出招，短短兩周，先是劍指意馬（585），使其失蹄停牌。及後，又刺破蒙牛（2319）高層學歷，應是「烹『牛』宰『馬』且為樂」。

缸湖既有刺客，自亦須有衛股之士。上市公司管理層，多專注於業務發展，有時難免忽略為公司「增值」，提升其股價。

當然，操控股價不足取，但從公司基本面講述投資故事、增加透明度及公司管治水平、吸引投資者成為股東則完全合理合法。

「唱好」股價，需要內外兼修，缺一不可。內者，功力也，上市公司一定要有基本的業績支持，內部運作良好，此為內功。外者，招式也。「招」者形象包裝，諸如企業辨識系統（CI system）、信息披露水平、公司透明度、開放形象、與持份者之接觸、社會責任、公司治理、投資者關係、媒體關係等。

「式」者企業與市場溝通之工具與技巧，上市公司而言，其企業網站、日常媒體監測、分析報告整理、年報及中期報告中管埋層報告之內容詳細及文筆水平、業績發布之新聞稿、與同業市場信息比較、預測的媒體及投資者答問內容、對市場的分析預測能力，與股評人、投資專欄作家、財經版記者、分析員、海內外基金經理的定期溝通活動。

招式有盡，但其實變化無窮，如何在招式中，改變時序組合，利用科技提升溝通效率及準備性，做好市場溝通的起承轉合，在大事件的應變中舉重若輕，才能真正做到在資本市場「名動四方」。

業績公佈兵荒馬亂

每年三、四月，是香港上市公司「趕科場」，投資者「等放榜」的大日子。不少公司對今年的「放榜日」顯得尤為緊張，原因不一而足。
首先是業績問題，二零零九年可說是金融海嘯影響公司業績最為明顯的一年，其中以上半年為甚，經濟放緩、消費信心疲弱，甚少公司可以獨善其身，如何為業績「解畫」及突出公司營運模式的可取之處可謂費煞思量。此為「金融海嘯」之「天災」。
其次乃人為因素，概香港聯交所上市規則訂明，由明年開始，全年及半年業績須提早一個月公布(細節不表)。為習慣此新規則，今年有不少上市公司皆刻意提早業績公布日，以免來年「倒瀉籮蟹」。
牽一發動全身，核數師要提早完成核數報告，印刷商要提早開始公告排版及翻譯，酒店爆滿、公關要提早安排各項發佈會事宜，記者三月份疲於奔命，分析員在午夜時趕報告。筆者日前亦於午夜收到報告，電郵內一句「我們都筋疲力盡了」(“we are all exhausted”)，令人會心微笑。
大致感覺，今年核數師對年報核數報告的改動次數減少了，印刷商的英文翻譯時好時壞，記者會人數減少。還未細閱堆積如山的分析報告，說不準有些估值數據也忙中有錯。
業績公佈如此兵荒馬亂，難免掛一漏萬，財經版新聞往往只能略提公司純利，投資者難免滄海遺珠，好公司亦感懷「財」不遇。如何在四月後，安排後續的公關及投資者關係活動，則更考驗上市公司的創意和誠意了。