阿里巴巴風格強烈

昨天提及部分年報的前景風格，有的信心十足，也有的慎言謹行。今天，希望興大家分享一個企業風格強烈的年報，作為本題目的最後一篇。
「在二零零八年做了很多經濟一旦出現衰退時的應對措施。…面對二零零九年，我們看到的是更多的機會。」馬雲－阿里巴巴(1688)。
很認同馬雲今年主席報告內的判斷，在今天的形勢下「探討未來的底部在哪裡就如去年底大家探討到底是不是危機那樣，已經毫無意義！今天要考驗的是你是否能適應這樣一個全新的經濟環境、新的商業模式、是否能把握今天這樣的機遇。…。如果不抓住這樣的機遇幫助我們的客戶並發展自己將會讓我們終身遺憾！」在危機之中，要考驗的不單是企業領袖對危機的判斷有多準，更多是危機來臨時，企業是否有決心及執行能力進行必要的改革。
在主席以外，其首席執行官衛哲的報告同樣精彩，作為長期的投資者，我認為市場會喜歡看到這種報告，條理清晰地用為什麼(why)、怎樣做(how)和什麼時候進行及收成(when)來說明公司在二零零九年加大投資的理據和計劃。
大家嘗試思考以下問題，然後看看與衛先生在年報內的表述是否接近：
為什麼在經濟低迷期間進行投資?
你將如何投資?
什麼時候可以看到這些投資的回報?
在此投資價值逐漸呈現的市況，不妨相信：有潛力、管理層具領導魅力的企業，將是市場上最後的生存者。至於是否阿里巴巴，大家則須要自行判斷。 韓風
2009年4月3日
(本文同時刊載於2009年4月3日出版之成報「金融風報」欄目。成報為東方航空讀物 ,全港報攤有售。修訂版分別轉載於香港投資者關係專業人員協會官方網站http://www.irpa.com.hk/以及香港名牌網http://www.hk-brands.com/名牌資料室欄目。)

情緒樂觀態度審慎

昨日話做空分分鐘被挾爆，言猶在耳，匯豐兄弟昨即上演一場漂流記，表演小型V型反彈。話說港股輕微高開，匯豐正股(5)及首日上市的匯豐股權(2997)昨午前仍遭空軍逆市狂擲。
消息話美國將公布七千億美元救市詳情，亞洲股市全面上升，上證綜指收報2,325點，升1.8%，日股升3.3%。恒生指數大破位，勁升逾600點，成交 550 億，國企指數漲 463 點。
「匯豐兄弟」本如座頭鯨被困淺水，翻身困難，逢此港股潮漲，匯豐兄弟如重獲自由，供股權回到先前估計的「合理價範圍」，收市站於13元樓上，正股收市前5分鐘終於浮出水面，收報41.7元，不致機頭落地。
花旗籲沽阿里巴巴(1688)，目標價4.5元，理由是阿里巴巴開始減價搶客，而且中小企削廣告已成現實，阿里巴巴每股盈利勢必受壓。現價7.2元計潛在跌幅近四成，全年高位17.6元，小股東可能已經對跌幅沒感覺，但既然馬雲都話要過冬，大家何必糾纏?
瑞銀、瑞信維持買入中移動，目標價則分別下調至76元或80元，且戰且退格局不變。
其他個股昨日大部分有漲幅，雖如此，本周大量數據出籠，包括有美國2008年調整後GDP數據，市場預期調整後將更差，大家仍應保持樂觀情緒、審慎態度，如「萍姐」所言，要「睇定啲」。 韓風
2009年3月24日
(本文同時刊載於2009年3月24日出版之成報「金融風報」欄目。成報為東方航空讀物 ,全港報攤有售。修訂版分別轉載於香港投資者關係專業人員協會官方網站http://www.irpa.com.hk/以及香港名牌網http://www.hk-brands.com/名牌資料室欄目。)