十友業務趨向多元

承接美股跌勢，加埋沒有好消息，港股終有個似樣調整。昨日抽空於早上睇盤，時匯豐急插5%，開市未夠1個鐘，成交有10億，有承接力乎?再看買賣盤，沽貨者8成幾係大證券行，接貨者淨睇牌逾7成為散戶，又有咩啟示?
公用股成資金避難所，中電、港燈微升。裕元微跌，買入好時機。個人決定15.5元左右買入，如短期彈上18蚊則獲利，唔通有錢唔賺咩。總而言之，目標限為相對穩陣優質股，如突然大上才短期獲利，伺機再買，否則長期持有抗資產貶值又有息收，何樂而不為?
大家是否仍記得十友控股?筆者於4月1日曾經提及該公司主席許坤華的年度報告，當時許主席笑謔「慶幸於二零零七年十一月市場崩潰前已經上市。…」又說十友雖然「全年徒勞一場，但大家委托的金錢卻絲毫不損。畢菲特曾說，只有潮退之時，誰在裸泳才會看得一清二楚。…幸而，我們身穿著泳衣，還配備了救生圈。」
喺咁既逆市低下，十友至昨午爆升逾1.8倍，成為上午升幅之冠。下午雖無以為繼，僅微升一成，但市場仍為之震撼。事緣十友主席許坤華表示，將由原來的出口業務，拓展為多元化綜合企業，未來會以金融、酒店及貿易為主，3年後十友金融成為集團最大的業務。許主席又預計今年旗下美國貿易業務首季毛利或盈業額有輕微增長，指未來3個月在珠三角的獨資商務酒店動工，收入將於明年反映。咁多動作，唔怪得知股價波幅咁大啦。
韓風
2009年5月15日(本文同時刊載於2009年5月15日出版之成報「金融風報」欄目。成報為東方航空讀物 ,全港報攤有售。修訂版分別轉載於香港投資者關係專業人員協會官方網站http://www.irpa.com.hk/以及香港名牌網http://www.hk-brands.com/名牌資料室欄目)

裕元可恢復理想增長

裕元(551)股價四月中試穿21元後已無以為繼，上周恒指檢討成分股，裕元慘遭剔出，換入華潤電力，雖未到換馬日，裕元股價已連續三日下調，至昨日16元大關終告失守，可說是斯人獨憔悴。
雖遭市場無情摒棄，但市盈率回到8倍，可說是重現吸引力。作為一家連續十六年營業額不斷增長的公司，其穩健實不容忽視。
2008年，裕元共製造2.5億雙鞋，同比增加9.9%，收益及純利仍錄得增長。大中華區之批發及零售業務持續錄得穩固增長。區內營業額較去年飆升73.8%至8.5億美元。在中國大陸透過附屬公司經營約2,118家直營店舖╱專櫃及透過合營公司經營約2,610家直營店舖╱專櫃。批發業務方面， 本集團三個獨家特許品牌Converse 、Hush Puppies 及Wolverine於大中華區之分銷據點總數近3,000個。
裕元的未來焦點，除生產之外，更重要是中國零售市場的開發，一如該公司主席所言，公司去年上市、持有大中華業務的寶勝國際，將是日後增長的主要動力。
據裕元分析，裕元中國批發及零售市場將能以温和速度持續增長。鞋類
生產將持續受惠於供應鏈進一步整合及產能收縮。隨著石油等原材料價格回落，可以預見裕元的成本壓力將會趨緩，希望在該公司重組架構及重整業務目標後，可以重新恢復理想的增長。
韓風
2009年5月14日(本文同時刊載於2009年5月14日出版之成報「金融風報」欄目。成報為東方航空讀物 ,全港報攤有售。修訂版分別轉載於香港投資者關係專業人員協會官方網站http://www.irpa.com.hk/以及香港名牌網http://www.hk-brands.com/名牌資料室欄目