阜豐前景豐味絕佳

本周，股市和心情同樣跌宕，意外之事時有發生，致使撰文範圍也大開大合，馮京馬涼李逵李鬼般的海澱澱粉式戲作，到數據參考值極高的中國富人報告，再而談及山東企業，今天且再由宏入微，談談阜豐集團(546)。
自味丹而到西王糖業，好奇有基金分析員極情緒地認為阜豐投資前景如其產品味精般「豐味絕佳」。阜豐自去月中公佈業績以來，股價如蜀道奇險般，由0.74元直上青天，一度衝越1.41元，股價危乎高哉，打開大利市機是「開機何茫然」?
阜豐經歷二零零七年的谷氨酸及味精行業整合及黃原膠業務快速發展後，業績強勁增長，毛利更大升158.1%，毛利率為18%。純利大升5.5倍。每股盈利人民幣17.7分，港元計近2毫子。派10港仙息。
阜豐公告稱，業績理想乃由於味精產品於二零零七年經歷市場整合，令中小型生產商結業，並鞏固本集團等市場領導者之地位；
味精行業經營環境有所改善，令平均售價及毛利率上升；
阜豐本身在困境中及時採取積極擴充產能的策略，成功擴大市場份額；
成本優勢：阜豐早於寶雞及內蒙古開設生產廠房之策略帶來重大原材料成本優勢漸見成效；以及黃原膠業務發展迅速，特別是內蒙古廠房得天獨厚的成本優勢。
阜豐認為，其味精業務前景樂觀，包括提升產能帶來了額外收益，而擴闊產品鏈有助加強本集團之整體競爭能力。但更吸引筆者的是，阜豐正積極團透過聘請品牌代言人進一步推進市場品牌建立工作，提升企業及產品知名度，吸引最終零售用家。成功在嘗試，在此期望阜豐再次交出大豐收成績表。

韓風
2009年4月24日
(本文同時刊載於2009年4月24日出版之成報「金融風報」欄目。成報為東方航空讀物 ,全港報攤有售。修訂版分別轉載於香港投資者關係專業人員協會官方網站http://www.irpa.com.hk/以及香港名牌網http://www.hk-brands.com/名牌資料室欄目。)

山東上市者多為生產企業

香港上市山東企業有幾許?且一一細述。山東威高(8199)，本欄已數度提及，相信大家已有印象。近日的醫藥股熱潮，山東威高股價一度升至15.18元，市盈率與零售股不遑多讓，蓋投資者看中其增長步伐快、增長潛力大以及業務模式吸引。
群星紙業(3868)，同樣在2007年上市，主要從事製造及銷售裝飾原紙產品及印刷用紙產品。自二零零五年起連續3年均獲中國造紙協會評為中國最大裝飾原紙生產商。上市時，股價一度升至7.83元，後輾轉跌至最低1.25元，近半年股價開始回升，近日在3.0港元附近波動。
魏橋紡織(2698)，全球最大的棉紡織生產商，產品分別銷予國內外棉紡織品及服裝生產商行業地位不容忽視，據財經網站資料，公司股價52周波幅由10.02元至最低時0.89元。目前中國出口前景尚未明朗，對投資者而言，可能也是一個趁機檢視優質企業的良機。當然，投資者還要考慮各公司本身的財務基礎。
中國重汽(3808)，2007年下半年到香港上市，一度掀起認購熱潮。最近更在國家的振興經濟計劃中，被評為地區性鼓勵進行行業重組中唯一一家商用車企業。
阜豐(546)主要從事發酵食品添加劑及生化產品及澱粉產品的製造和銷售。自公布業績大幅增長後，股價一直維持強勢。
西王糖業(2088)，從事製造、分銷及銷售結晶葡萄糖、玉米蛋白粉等產品，股價同樣在近期大幅回升。
有否發覺上述企業盡集中於生產環節?箇中原因為何，將來有機會再談。

韓風

2009年4月23日

(本文同時刊載於2009年4月23日出版之成報「金融風報」欄目。成報為東方航空讀物 ,全港報攤有售。修訂版分別轉載於香港投資者關係專業人員協會官方網站http://www.irpa.com.hk/以及香港名牌網http://www.hk-brands.com/名牌資料室欄目。)