中國海澱(256)與中國澱粉(3838)同日公佈業績，純利皆有所倒退，各有其因。
兩家公司名字雖僅一字之差，業務卻大相逕庭。中國海澱主要經營鐘錶及時計產品製造及分銷以及漆包銅線製造及分銷，另又兼營物業投資。
2008年，中國海澱持續經營業務收入近8.7億港元，同比升逾四成，毛利升逾五成。股東應佔溢利約跌三成，每股盈利由2007年23.85港仙減少至2008年13.44港仙。公司解釋，純利及每股盈利減少乃由於2007年出售地產公司權益，而獲得額外收益。意謂單從持續經營業務分析，公司業務增長不俗。
集團旗下依波精品收入按年增長36%，年內依波精品成立深圳市帕瑪精品，專門售賣以瑞士及日本機械及石英錶芯製造的金錶，以及專為女士而設的珠寶鐘錶。
中國海澱同時已收購擁有91%珠海羅西尼錶業的佳城投資，高踞中國內地四大本地鐘錶品牌其中兩席，佔本地鐘錶市場份額超過40%，其業務佈局頗為清晰。
公司明確表示，透過內外擴充致力發展鐘錶業務，憑藉依波精品
及羅西尼的市場領導地位及全面銷售網絡，預期將帶來更多強勁收入及溢利，同時有關溢利將用作改善產品及分銷渠道。
中國海澱明言，經過去年土地拍賣及收回之現金淨額，將轉化為潛在「增值動力」，公司將會注視低成本收購之機會，伺機必成為中國內地鐘錶市場舉足輕重之業者，同時將維持派發現金股息。
至於中國澱粉之投資故事則有所不同，明天再續。
韓風
2009年4月20日
(本文同時刊載於2009年4月20日出版之成報「金融風報」欄目。成報為東方航空讀物 ,全港報攤有售。修訂版分別轉載於香港投資者關係專業人員協會官方網站http://www.irpa.com.hk/以及香港名牌網http://www.hk-brands.com/名牌資料室欄目。)
