「巨」「龍」甦醒

連續兩日皆談及中國巨龍如何日顯重要地位，今天很想話另外兩只地位日隆、當炒當紥的股票。以「巨龍」為題，其實想說兩家截然不同的公司。「巨」即巨騰國際(3336)，稍作搜尋，自去年七月至今整整一年，推介巨騰之文章不下百篇，但直至巨騰「回歸」台灣股市，其香港股價始騰空而起。
回想一年前，不少工業股因資金及投資金融工具等問題，股價飽受摧殘，當時公司努力向市場解釋財務穩健、業務正常之情景仍然歷歷在目，但投資者即時明知巨騰業務穩陣、資金充足，仍然風聲鶴唳、唯恐走避不及。
據筆者所知，當股價跌至1.2元邊緣仍然堅信公司之長線基金，今日睇番股價翻了五倍，加諸公司開始派息，下次飲野時肯定難掩興奮心情。筆者不時向該基金分析員取經，有時回顧其持倉，便更理解什麼是「放長線釣大魚」以及「事實勝於雄辯」的真諦。
觀諸坊間言論，目前巨騰之故事亮點包括電腦外殼市場龍頭地位、新微軟視窗系統換機潮、市場復甦刺激筆記簿電腦購買量回升、客戶轉移訂單至巨騰等等，隨著氣氛繼續改善，以及證券分析員的推介已經超越8元，前提之基金分分鐘贏多兩、三倍。
至於「巨龍」之龍，則為龍工(3339)，股號僅「半字」之差；一直想介紹中國龍工(3339)，原因與此前提及重型汽車與GDP及固定投資息息相關，隨著中國建設鐵路及公路網，對工程機械需求必會高企。
事有湊巧，翻查近日新聞，龍工執行董事兼首席執行官邱德波大派其定心丸，聲稱公司的內銷與出口業務第二季均見回穩，預料下半年趨勢會維持，有信心完成全年銷售目標。龍工又估計，全年出口量及佔銷售比重將保持5至7%。全年計毛利率應高於去年並保持在20%以上。
上月底，多間大行發表分析報告大合奏，目標價早已調升至最高6.2元。瑞信報告認為該股將繼續跑贏大市，目標價5.86元，相當於龍工2010財年預期市盈率14倍。
再睇野村報告，指該公司上半年銷售數量可觀，7月銷售淡季雖按月有所下降,但全年應可售出2.5萬輛裝載機，其他機種合共逾8,000輛。故給予龍工6.2元目標價，同瑞銀目標價睇齊。幾份報告皆於七月底出爐，由七月下旬計龍工於短短兩周升足1蚊，資本市場之認同，真正是「事實勝於雄辯」。
巨騰、龍工，前者寄意國際市道復甦，後者受惠中國基建加速，故事各有瞄頭，何者較為吸引，大家不妨各適其式。

中國能否救世界?

昨日談到《時代》週刊分析中國能否救全世界，今日分享其中一些觀點。
其中，哥倫比亞大學教授魯比尼認為中國近月的汽車銷售數字，乃「透過優惠政策人為推動的暫時性刺激(artificially boosted on a temporary basis by incentives)，恐怕無以為繼。而家電下鄉政策也是類同措施。魯比尼又指中國消費者忙於未雨綢繆(too busy saving for a rainy day)，除非中國加快完善福利政策，否則中國人不會大使。
另一名受訪的北京教授Michael Pettis亦認為，從貿易順差看來，世界其他國家實不應對中國拯救世界存有幻想。呢位仁兄仲話「世界唔會點幫到中國，但都唔好旨意中國可以幫到其他地方」。
學者以外，里昂報告認為中國可以回復增長乃由於銀行貸款回升。報告認為中國增長可能是「Ｗ」形反彈，即是刺激過後，中國可能在年底轉弱，之後再回復增長。
題外話，社會科學文獻出版社出版的《中國能源發展報告（二零零九）》指出，到2020年中國對進口原油的依存度將升至65%。中國能否救世界當然未有定論，但中國對世界的依賴度絕不會減少。買油用美元，又是令中國頭痛的問題。

壞消息多是黎明前黑暗?

市場似乎對壞消息已經麻木，有點「多一個唔多，少一個唔少」的心態。上周港股並未受外圍負面消息影響，反而A股的週三調整令不少投資者獲利走人。
首先是上週二美國諮商會發佈報告，報告稱美國7月諮商會消費者信心指數降至46.6；6月份該指數為49.3，5月份為54.8。數據顯示美國7月份消費者信心指數再度回落。
跟住，美國商務部稱經調整後6月份耐用品訂單下滑2.5%，至1,585.7億美元。此前經濟學家們預計，6月份耐用品訂單將下降0.5%。
好消息也逐漸浮現。例如美國聯邦儲備委員會週三公佈的黃皮書(Beige Book)顯示，勞動力市場和房地產市場依然疲軟，信貸形勢仍舊緊張。好消息是多數轄區出現了經濟衰退趨緩的跡象。
芝加哥供應管理學會週五公佈的資料顯示，7月芝加哥採購經理人指數(PMI)升至43.4，6月為39.9；3月該數據曾觸及29年最低水準。7月份該指數接近市場預期，此前經濟學家預計該指數為43.5。週五，美國白宮發言人吉布斯表示，美國經濟正邁向復蘇，但失業率將進一步上升。他認為本週五公佈的失業資料將顯示失業人數增加數十萬人。是否黎明前的黑暗?還看中國，今期時代周刊分析中國能否救全世界，大家不妨留意。

美容服務內地業務競爭大

由於香港娛樂場所禁煙的關係，一名友人決定結束在香港的兩間娛樂場所，正式進軍深圳開設健康水療，好奇所至，近日不時從旁偷師。
近日穿梭港深兩地，看到上市或未上市的美容瘦身公司紛紛在深圳開設分店，意圖擴大經營規模。
又看到香港上市的美容服務公司業績倒退，其中有分析推斷現代美容(919)於業績倒退之際，國內美容服務業務雖然收入大幅增加，但仍然有一定虧損，原因可能是投資較大。從消費者心理看來，在內地經營美容服務，尤其是旗艦店式的美容服務，所面對的競爭可能比香港更為激烈。
香港地少租貴，旗艦店式的美容中心為數不多，形成一種尊貴體驗。但「同一首歌」，在內地可能並不容易「唱得響」。以深圳為例，市內各區幾乎所有酒店、商場甚至較具規模的商業大廈皆設有桑拿水療，而桑拿水療之內又九成九設有美容部，市場形勢與香港有點截然不同。
在內地，美容瘦身公司所面對的競爭，除了「本地薑」，更大是來自這些水療會所，羅湖及福田區便有不少全幢發展的水療會所，如果看一看收費表，不難發現各會所提供的各種美容療程，不但收費有競爭力，而且選擇多樣化，時間充裕者還可以在場內消磨整日，吃喝玩樂全包，這種消費習慣，不知道單憑香港幾條「過江龍」，能否於短期內改變過來?